Том Ессай попереджає, що зростання акцій енергетичного та матеріального секторів сигналізує про потенційні ризики інфляції на 2026 рік. Інвестори спостерігають за сплесками в секторах та ротаціями на ринку, які нагадують тенденції, що спостерігалися в 2022 році. JPMorgan нещодавно поставив під сумнів очікування щодо зниження процентних ставок, прогнозуючи можливе підвищення в 2027 році.
Фондовий ринок вказує на сигнал тривоги щодо інфляції на початку 2026 року, що свідчить про те, що інвестори можуть зіткнутися з важким роком попереду. Цю оцінку зробив Том Ессай, засновник Sevens Report Research, який у п’ятницю випустив попередження про потенційний крах традиційного портфеля 60/40.
Ессай зазначив, що акції енергетичного та матеріального секторів зросли з початку року, зростаючи більш ніж на 9%, що значно перевищує приріст S&P 500 приблизно на 1%. Ці сектори можуть слугувати провідними індикаторами інфляції, оскільки зростання цін на енергію та матеріали може вплинути на витрати в різних частинах економіки.
“Енергія, безумовно, є критично важливим елементом для показників інфляції, оскільки ціни на нафту та газ впливають на всі аспекти глобальної торгівлі, подорожей та логістики. Матеріали є менш обговорюваним, але не менш важливим фактором, що впливає на витрати, які, в свою чергу, створюють тиск на інфляцію. І сильна динаміка цих двох секторів з початку року не є чимось, що можна ігнорувати, поки ми продовжуємо перший квартал,” – заявив Ессай.
Він додав: “Не багато аналітиків обговорювали такий ризик, але це те, за чим слід стежити.”
Наразі інфляція залишається відносно низькою, з індексом споживчих цін, що досяг 2,7% в річному вимірі в грудні. Ця цифра перевищує цільовий показник Федеральної резервної системи в 2%, але значно нижча за максимуми, що спостерігалися в 2022 році, коли зростання цін спонукало до агресивних підвищень ставок ФРС і призвело до зниження S&P 500 на 25%.
Сильна динаміка акцій матеріалів та енергії збігається з більш широким зсувом на ринку від зростання до вартості, від великих капіталізацій до акцій малих компаній та транспорту. Ессай описав ці тенденції як сигнали тривоги, які можуть вказувати на майбутні виклики. Він вказав на раптове перевищення показників індексу S&P 500 з рівною вагою, індексу Russell 2000 та індексу Vanguard Value.
“Відбувається широко обговорювана ротація від акцій великих технологій, які підвищували ринки до кінця 2025 року, до ‘інших частин ринку,’” – написав Ессай.
Він також прокоментував: “Ці ранні грошові потоки є значним занепокоєнням, оскільки вони нагадують початок 2022 року, року, який виявився одним з найболючіших для традиційних інвесторів у акції/облігації ’60/40’ за останнє століття. Це динаміка, яка може повторитися в 2026 році, і динаміка секторів з початку року додає до цих занепокоєнь.”
На даний момент ринки в основному очікують, що інфляція залишиться пригніченою в 2026 році, з очікуваннями двох знижень ставок ФРС. Однак JPMorgan попередив, що ці очікування можуть бути помилковими. Раніше цього місяця банк заявив, що не бачить зниження ставок у 2026 році і прогнозує, що наступне коригування процентної ставки ФРС буде підвищенням у 2027 році.
Залишити відповідь