Економісти Банку Монреаля оцінили чисті нові витрати в 4 мільярди доларів на цей фінансовий рік і наступний у своєму аналізі бюджету Канади на 2025 рік.
Бюджет Канади на 2025 рік, ймовірно, не забезпечить негайного фіскального стимулу, як багато хто очікував, що може призвести до подальшого зниження процентних ставок Банком Канади, за словами економіста.
Банк Канади знизив процентні ставки до 2,25 відсотка наприкінці жовтня, заявивши, що цей рівень є відповідним для підтримки економіки та захисту від інфляції.
Політики центрального банку вказали на те, що економіка Канади зазнає структурних змін через тарифи, введені президентом США Дональдом Трампом, які впливають на торгові патерни та ланцюги постачання.
«Структурні збитки, завдані торговим конфліктом, зменшують спроможність економіки та збільшують витрати. Це обмежує роль, яку монетарна політика може відігравати для стимулювання попиту при збереженні низької інфляції», — заявив Банк Канади 29 жовтня.
Ця ситуація, здається, покладає відповідальність на Оттаву для стимулювання економічного зростання через федеральний бюджет, який був оприлюднений у вівторок.
Однак один економіст висловив сумнів, що заходи, викладені в бюджеті, забезпечать достатній короткостроковий стимул.
«Більшість витрат зосереджена на довгострокових проектах у сфері оборони та інфраструктури, що збільшує ймовірність того, що Банк Канади все ще буде змушений знизити свою політичну ставку нижче нейтральної для підтримки зростання», — сказав Бредлі Сандерс, економіст Північної Америки в Capital Economics Ltd.
Сандерс зазначив, що витрати, оголошені в бюджеті, майже подвоять дефіцит до 2030 року, прогнозуючи дефіцит у 56,6 мільярда доларів на 2029-30 роки, порівняно з 36,3 мільярда доларів у 2024-25 роках.
Це становитиме 2,5 відсотка від валового внутрішнього продукту, що свідчить про те, що нові заходи не є «поколіннєвою» зміною, обіцяною міністром фінансів Франсуа-Філіпом Шампанем.
Бюджет оголосив лише про 9 мільярдів доларів нових чистих витрат на цей фінансовий рік і наступний, що вказує на обмежений негайний стимул, за словами Сандерса, який отримав цю цифру, виключивши раніше оголошені витрати.
Це включало 36 мільярдів доларів на податкові пільги, 63 мільярди доларів на оборону, 13 мільярдів доларів на інфраструктуру та 28 мільярдів доларів на інші витрати, компенсовані 51 мільярдом доларів у державних скороченнях і заощадженнях протягом п’яти років приблизно в 90 мільярдів доларів.
Сандерс не був єдиним у своєму скептицизмі щодо здатності бюджету забезпечити короткостроковий стимул.
Економісти Банку Монреаля Роберт Кавчич і Шеллі Каушік також проаналізували бюджет і оцінили чисті нові витрати в 4 мільярди доларів на цей фінансовий рік і наступний.
«Важливий висновок тут полягає в тому, що дійсно є велика хвиля стимулів, що впливають на економіку, але ми вже знали про більшість з них, і тому не будемо поспішати різко переглядати наш прогноз зростання після цього бюджету», — заявили вони.
«Крім того, Оттава сподівається на прискорення інвестицій у приватному секторі за допомогою прискорених погоджень у ряді проектів/галузей — це, безумовно, обнадійливо, але успіх у цьому значною мірою залежатиме від виконання», — додали Кавчич і Каушік.
Capital Economics була серед небагатьох видань, які припустили, що після останнього рішення щодо процентних ставок Банк Канади може знову почати знижувати ставки у 2026 році. Вони прогнозували ще два зниження на 25 базисних пунктів, щоб знизити ставки нижче нижньої межі нейтрального діапазону центрального банку від 2,25 до 3,25 відсотка.
Нейтральні процентні ставки визначаються як такі, що не стимулюють і не стримують економіку.
Для отримання додаткової інформації дивіться пов’язані статті про бюджет Канади на 2025 рік, що пропонує мільярди в податкових пільгах для стимулювання інвестицій в економіку, та про те, як бюджет Канади на 2025 рік впливає на особисті фінанси.
Email: [email protected]
Залишити відповідь