Банк Канади оголосив, що підвищені рівні економічної та геополітичної невизначеності вплинули на його рішення зберегти процентні ставки на рівні 2,25 відсотка вже другий поспіль раз. Ця невизначеність відображена в прогнозах економістів, які тепер варіюються від зниження ставок до підвищення та утримання у 2026 році.
Центральний банк повторив свою попередню позицію з вересня та грудня, заявивши, що ставки “на приблизно правильному рівні, щоб утримувати інфляцію близько двох відсотків, допомагаючи економіці в цей період структурних змін.” Однак він визнав, що “невизначеність зросла” і вказав на готовність реагувати, якщо ризики зміняться.
Економісти надали свої погляди на наслідки рішення Банку Канади щодо процентних ставок та економіки.
Ройс Мендес, керуючий директор та голова макроекономічної стратегії в групі Desjardins, зазначив, що опис економічних умов Банком Канади став більш обережним. Політики вказали, що економіка Канади, ймовірно, зупинилася в четвертому кварталі, але очікують зростання в першому кварталі, незважаючи на ознаки економічної слабкості, включаючи невизначеність навколо Угоди між Канадою, США та Мексикою (CUSMA), високу безробіття та небажання бізнесу наймати або інвестувати.
Мендес зазначив, що Банк Канади, здається, менше стурбований інфляцією, оскільки січневий Звіт про монетарну політику вказав, що очікування інфляції знизилися, а тримісячний річний темп впав нижче цільового рівня у два відсотки. Він підкреслив, що надані Банком вказівки є умовними, залежно від того, як буде розвиватися економіка, що відображає значну невизначеність у прогнозі.
Управлінська рада Банку Канади заявила, що передбачити час або напрямок наступного зміни процентної ставки є складним завданням. Мендес підсумував, що Банк Канади раніше звучав надто впевнено щодо економіки та ставок, що тепер було скориговано. Він вважає, що ризики для процентних ставок у першій половині року схиляються до зниження.
Економісти Тоні Стілло та Майкл Дейвенпорт з Oxford Economics Ltd. описали поточну процентну ставку у 2,25 відсотка як таку, що знаходиться на нижньому рівні нейтрального діапазону Банку Канади від 2,25 до 3,25 відсотка, що вони вважають “помірно стимулюючим для економіки.” Вони прогнозують, що економіка зросте на 1,1 відсотка у 2026 році та на 1,5 відсотка у 2027 році, при цьому інфляція залишиться на цільових рівнях. Вони зазначили, що майбутній шлях для Банку Канади залежатиме від торгової політики США та Канади та майбутньої повторної переговори CUSMA. Стілло та Дейвенпорт очікують, що політики підвищать процентні ставки на початку наступного року, з поверненням до нейтрального рівня у 2,75 відсотка до середини 2027 року. Вони додали, що якщо торговельна угода повністю зруйнується, Банк Канади може знизити політичну ставку ще більше в стимулюючу територію на тривалий період.
Дуглас Портер, головний економіст BMO Capital Markets, заявив, що Банк Канади вказує на те, що прогнози занадто невизначені, щоб суттєво переглядати свою економічну оцінку або надавати вказівки щодо майбутніх змін ставок. Він зазначив, що оцінка Банку щодо валового внутрішнього продукту (ВВП) у 2026 році нижча за очікування економістів — 1,1 відсотка порівняно з 1,4 відсотка — і що Банк більш обережний щодо 2027 року, прогнозуючи зростання на 1,5 відсотка проти прогнозу BMO у 2,2 відсотка. Портер зазначив, що оцінки розриву виробництва залишилися незмінними на рівні від мінус 1,5 відсотка до мінус 0,5 відсотка, що вказує на триваюче слабе становище в економіці. Він також зауважив, що Банк Канади посилив свою мову щодо інфляції, заявивши, що вона близька до цільового рівня у два відсотки, а не близько 2,5 відсотка. Портер підсумував, що немає ознак того, що Банк змінить свою позицію, прогнозуючи, що він залишиться на місці до кінця 2026 року, хоча він вважає, що якщо зміни відбудуться, то це, швидше за все, буде зниження ставки, а не підвищення цього року.
Пов’язані посилання включають:
– [Банк Канади утримує процентну ставку на рівні 2,25%, але “пильно стежить за ризиками”](https://financialpost.com/news/economy/bank-of-canada-holds-interest-rate-january-2026)
– [Опитування Банку Канади показує зростаючу частку канадських бізнесів, які збільшують торгівлю за межами США](https://financialpost.com/news/bank-of-canada-survey-shows-growing-share-of-canadian-businesses-increasing-trade-outside-u-s)
Для подальших запитів звертайтеся: [email protected].
Залишити відповідь