Голова Комісії з цінних паперів і бірж (SEC) Пол Аткінс заявив у вівторок, що ініціатива адміністрації Трампа дозволити планам 401(k) інвестувати в можливості приватного ринку має на меті надати звичайним американцям інвестиційні варіанти, які наразі обмежені.
Аткінс зазначив, що SEC співпрацюватиме з Міністерством праці для розширення доступу до приватних фондів для індивідуальних інвесторів, які наразі не відповідають регуляторним критеріям для таких інвестицій.
“Індивідуальним інвесторам потрібно диверсифікувати свої портфелі, і приватні ринки розвинулися настільки, що в них є багато капіталу”, – сказав Аткінс під час виступу на FOX Business Network у програмі “Mornings with Maria”.
Він зазначив, що ландшафт публічних компаній змінюється, заявивши: “І, чесно кажучи, бути публічною компанією стало не модно, або так сталося, і я хочу знову зробити IPO великими”. Аткінс згадав минуле, зазначивши, що компанії, такі як Apple і Microsoft, повинні були вийти на публічний ринок, щоб забезпечити капітал для зростання.
Аткінс пояснив, що нинішнє середовище дозволяє компаніям залишатися приватними довше через різні виклики на публічних ринках, включаючи судові позови, короткострокове мислення та регуляторні навантаження. Він висловив бажання покращити привабливість статусу публічної компанії.
Наразі інвестиції в приватні компанії обмежені для осіб, які відповідають критеріям “акредитованого інвестора”, що розроблені для захисту менш досвідчених інвесторів від ризиків, пов’язаних з приватними інвестиціями, які не мають ліквідності та публічного фінансового звіту.
Правило акредитованого інвестора вимагає, щоб особи мали чистий капітал, що перевищує 1 мільйон доларів, не враховуючи основне місце проживання, або дохід понад 200 000 доларів на рік (або 300 000 доларів для подружжя) за кожен з останніх двох років, з розумним очікуванням такого ж доходу в поточному році.
Крім того, правило включає професійні кваліфікації, дозволяючи інвестиційним професіоналам з ліцензіями Series 7, Series 65 або Series 82, керівникам компанії, що продає цінний папір, та обізнаним працівникам приватного фонду кваліфікуватися.
Аткінс підкреслив, що інвестиції на приватному ринку можуть покращити диверсифікацію портфеля, оскільки публічні ринки стають більш концентрованими, підкреслюючи зростання акцій “Чудової сімки”, які значно вплинули на ринкові прибутки в останні роки.
Він зазначив, що кількість публічних компаній за останні 30 років зменшилася вдвічі, що призвело до концентрації в S&P 500, особливо в технологічному секторі.
Аткінс визнав, що необхідно провести додаткову роботу для встановлення регуляторних запобіжників для роздрібних інвесторів, перш ніж інвестиції на приватному ринку можуть бути включені до пенсійних планів або інших інвестиційних рахунків.
“Ключове слово тут – диверсифікація, і тому ми повинні встановити обмеження для роздрібних інвесторів, щоб вони мали доступ до таких інвестицій, оскільки вони можуть бути неліквідними, оцінки можуть бути невірними”, – зазначив він. Він підкреслив важливість розуміння того, де роздрібні інвестори займають місце в капітальній структурі компанії та ліквідності інвестиції.
Аткінс завершив, заявивши, що будуть впроваджені захисні заходи, щоб забезпечити захист роздрібних інвесторів від потенційно негативних наслідків, підкреслюючи фідуціарну відповідальність їхніх радників.