Акції охорони здоров’я можуть бути готові до значного відновлення, згідно з аналітиками Morgan Stanley. Сектор продемонстрував гірші результати в порівнянні з S&P 500, з приростом лише 4,8% за рік, тоді як S&P 500 зріс на 15,9%, як повідомляє Select Sector SPDRs.
У недавньому епізоді подкасту Morgan Stanley “Thoughts on the Market” аналітики Шон Лааман, аналітик малих і середніх капіталів у біотехнологіях США, та Терренс Флінн, аналітик біофармацевтики США, обговорили потенційні каталізатори, які можуть оживити сектор охорони здоров’я. Вони зазначили, що незважаючи на змішану динаміку у 2025 році, акції охорони здоров’я почали набирати обертів, з ETF iShares US Healthcare, що зріс на 2,9% у жовтні.
На думку Лаамана та Фліна, кілька факторів можуть сприяти подальшому зростанню в індустрії охорони здоров’я.
Один з факторів – це захист від тарифів. Багато компаній у секторах біофармацевтики та біотехнологій оголосили про значні інвестиції в виробництво в США для перенесення ланцюгів постачання, що може зменшити їхню залежність від тарифів. Наприклад, Eli Lilly оголосила про плани вкласти 27 мільярдів доларів у нові виробничі потужності в США на початку 2025 року. Подібно, AstraZeneca заявила в липні, що інвестує 50 мільярдів доларів у виробництво та дослідження і розробки в США.
Іншим фактором є підвищена ясність щодо цін на ліки. Президент Трамп підписав цього року указ, спрямований на зниження цін на певні рецептурні ліки до 80%. Хоча інвестори висловлювали занепокоєння щодо наслідків цієї ініціативи, Флінн зазначив, що деякі компанії, включаючи Pfizer та AstraZeneca, досягли угод з адміністрацією, що забезпечує більшу ясність у цьому питанні.
Крім того, в секторі очікується хвиля угод. Лааман підкреслив, що приблизно на 177 мільярдів доларів патентів у великому секторі біофармацевтики закінчується термін дії до кінця десятиліття. Ця ситуація може змусити компанії шукати угоди про злиття та поглинання, щоб зберегти конкурентоспроможність. Хоча угоди в охороні здоров’я зменшилися в першій половині 2025 року, активність M&A зросла на 7% у третьому кварталі, згідно з даними компанії з охорони здоров’я LevinPro HC.
Використання штучного інтелекту (ШІ) також очікується, що принесе користь сектору охорони здоров’я різними способами, такими як прискорення набору учасників для клінічних випробувань та прискорення регуляторних подань, як зазначив Лааман.
Нарешті, Флінн зазначив, що акції охорони здоров’я в даний час торгуються приблизно з 30% знижкою в порівнянні з більш широким S&P 500 на основі множників ціна-до-прибутку, що свідчить про те, що інвестиції в сектор залишаються відносно невеликими.