Morgan Stanley повідомила, що багато американських компаній уникали підвищення цін на початку 2025 року, зменшуючи найм. Однак до третього кварталу тенденція змінилася, і ті ж компанії почали підвищувати ціни. Аналітики вважають, що поки ціни залишаються високими, масових звільнень можна уникнути.
Ринок праці наразі є складним, зростають побоювання, що у 2026 році може відбутися більше звільнень. Проте Morgan Stanley припускає, що багато компаній можуть уникнути значних скорочень штату. Головний економіст банку в США, Майкл Т. Гейпен, та його команда вказали у вівторок, що американська економіка потенційно може уникнути масових звільнень у 2026 році, якщо компанії продовжать підвищувати ціни після вже здійснених підвищень протягом 2025 року.
Зростання звільнень і постійна інфляція були значними макроекономічними темами у 2025 році. Згідно з Гейпеном та його командою, компанії спочатку вирішили зменшити найм та скоротити штат, щоб уникнути підвищення цін на початку року через тиску тарифів. Однак до третього кварталу компанії в різних галузях знову почали підвищувати ціни, вказуючи на тарифи як основний каталізатор.
Morgan Stanley вважає, що це підвищення цін може бути вирішальним для уникнення масових звільнень у наступному році. Гейпен зазначив: “Ми вважаємо, що більшість передачі тарифів на кінцеві споживчі ціни буде завершено на той момент, якщо адміністрація не буде далі просувати тарифну політику.” Він додав, що їхній прогноз передбачає стабілізацію інфляції, відновлення прибутковості та уникнення звільнень в економіці.
Економіст зазначив, що його команда не очікує, що адміністрація Трампа впровадить нові тарифи, оскільки наближаються проміжні вибори 2026 року. Проте аналітики підкреслили, що не вважають, що компанії завершили підвищення цін. Банк зберігає свою базову думку, що існуючі тарифи підштовхнуть базову інфляцію до 3% на початку 2026 року, з ознаками, які вже видно в вартості споживчих товарів.
Гейпен зазначив, що “місячні темпи інфляції споживчих цін у червні-вересні супроводжувалися помітними збільшеннями компонентів CPI та PCE, які мають високу прямий вплив від тарифів.” Аналіз Morgan Stanley також показав, що компанії почали відновлювати частину збитків, понесених на початку 2025 року через тарифи. Цей розвиток вважається обнадійливим, особливо оскільки банк прогнозує, що багато компаній можуть підвищити ціни, зберігаючи при цьому більшість своєї клієнтської бази.
Однак твердження, що вищі ціни можуть допомогти запобігти звільненням у 2026 році, залежить від готовності споживачів приймати підвищені витрати. Існує невизначеність щодо того, скільки ще споживачі будуть готові платити за товари, особливо на фоні високої економічної невизначеності. Залишається незрозумілим, як високо можуть піднятися ціни, перш ніж споживачі почнуть чинити опір. Morgan Stanley додала, що якщо компанії виявлять, що не можуть підвищити ціни на продукцію через опір споживачів і втрату частки ринку, вони можуть вдатися до подальшого скорочення витрат на працю, що призведе до звільнень.