Нові інструменти від Anthropic негативно вплинули на акції програмного забезпечення у вівторок, оскільки інвестори висловили занепокоєння щодо можливих порушень з боку штучного інтелекту (ШІ). Сектор програмного забезпечення зазнає волатильності протягом кількох місяців і офіційно увійшов у ведмежий ринок минулого тижня.
Останні інструменти ШІ від Anthropic, зокрема оновлення Cowork, сприяли зниженню акцій програмного забезпечення, які стикаються з найгіршим розпродажем з моменту краху ринку “Дня визволення”. Це падіння було посилене звітом про прибутки Microsoft, який викликав занепокоєння щодо оцінок та зростаючих капітальних витрат на ШІ.
Тиск на продажі посилився у вівторок, оскільки інвестори відреагували на новий інструмент ШІ від Anthropic, призначений для виконання різних канцелярських та адміністративних завдань у юридичній сфері. Акції юридичного програмного забезпечення були особливо під впливом, а негативний настрій поширився на ширший сектор програмного забезпечення до кінця торгової сесії.
Інвестори стикаються з двома основними занепокоєннями: високими оцінками акцій технологічних компаній та загрозою можливого бульбашкового зростання ШІ. Крім того, існує значна невизначеність щодо того, як можуть еволюціонувати бізнес-моделі компаній програмного забезпечення, за словами Крейга Джонсона, керуючого директора та головного технічного аналітика в Piper Sandler.
Учасники ринку розглядають, чи ці виклики представляють екзистенційні загрози для певних компаній, чи вони адаптуються до змінюваного ландшафту. Адам Паркер, засновник Trivariate Research, зазначив, що інвестори очікують майбутніх вигод від досягнень у ШІ, що може призвести до зменшення потреби в деякому програмному забезпеченні.
Майкл Браун, старший стратег з досліджень у Pepperstone, прокоментував, що нещодавній розпродаж відображає постійні занепокоєння серед учасників ринку.
Поточна слабкість у секторі програмного забезпечення є частиною більш широкої тенденції до зниження, яка триває протягом року.
Акції програмного забезпечення офіційно увійшли в ведмежий ринок минулого тижня, при цьому ETF iShares Expanded Tech-Software Sector зараз знизився на 27% від свого піку у вересні 2025 року.
Коефіцієнт ціна/прибуток (P/E), ключовий показник оцінки акцій, також зазнав значного падіння серед компаній програмного забезпечення. Коефіцієнт P/E в індексі програмного забезпечення S&P впав нижче 60x, з приблизно 85x минулого літа.
Серед найгірших акцій у секторі – Oracle, Varonis, CommVault та Circle, всі з яких знизилися більш ніж на 50% від своїх максимумів у вересні.
Перспективи акцій програмного забезпечення на Уолл-стріт виглядають змішаними після активності ринку у вівторок. Браун вважає, що загальний оптимістичний сценарій для технологій залишається сильним, посилаючись на міцні прибутки та очікування стабільного економічного зростання в США. Згідно з даними FactSet, S&P 500 прогнозує зростання прибутків на 12% за четвертий квартал, що стане п’ятим поспіль періодом зростання з двозначними цифрами.
Браун висловив продовження переваги купувати на просадках, зазначивши, що траєкторія ринку, здається, йде вгору.
З технічної точки зору, більшість акцій програмного забезпечення все ще можуть мати простір для подальших знижень, за словами Джонсона з Piper Sandler. Він зазначив, що багато назв програмного забезпечення можуть зазнати додаткового падіння на 10%-20% перед досягненням рівня підтримки.
Паркер припустив, що сектор програмного забезпечення може залишатися в стадії “винний, поки не доведено протилежне”, з інвесторами, які вагаються винагороджувати компанії, поки вони не продемонструють сильніше зростання прибутків. Він зауважив, що поточні оцінки аналітиків щодо прибутків можуть бути надто оптимістичними і описав ситуацію як “падаючий ніж”, якого він намагається уникати.
