Канадці можуть вважати неввічливим документувати вартість своєї нерухомості, про що йшлося на конференції з нерухомості в Торонто цього тижня, що, за повідомленнями, впливає на активність продажів. Брайан Рід, виконавчий директор MSCI Inc., глобальної дослідницької компанії, запитав, чому канадські керівники нерухомості вагаються прийняти нову економічну реальність, що характеризується нижчими рівнями вакантності та зменшеним трафіком, що, в свою чергу, впливає на вартість активів і стримує продажі.
Рід зазначив: “Я жартував, але я дійсно вважаю канадців дуже ввічливими”, під час інтерв’ю після модерації панелі на конференції RealREIT. Панель обговорила складне питання визначення справжньої вартості комерційних об’єктів, які зазнали збільшення рівнів вакантності в певних класах активів. Він пояснив, що часто існує розрив між власниками нерухомості, які вважають, що їхні активи варті певної суми, і покупцями, які очікують найгірші сценарії.
“Вони думають про те, що станеться через шість місяців, і цей розрив просто величезний. Це порочне коло. Коли у вас є цей розрив, люди менше здійснюють угоди,” – заявив Рід, також зазначивши, що ринок починає нормалізуватися. Він згадав про явище, яке він назвав “продовжити і вдавати”, коли кредитори обирають продовжити боргові зобов’язання, а не звертатися до стягнення майна.
Джон Уорт, виконавчий віце-президент з досліджень Національної асоціації інвестиційних трастів нерухомості, зауважив, що подібна поведінка спостерігається і в Сполучених Штатах. “Можливо, американці також стають ввічливими, оскільки процес оцінки приватної нерухомості був надзвичайно повільним,” – сказав він, зазначивши, що публічно торговані REIT торгуються за значно нижчими імпліцитними значеннями в порівнян
Оцінка комерційної нерухомості продовжує створювати виклики, особливо для будівель, які ще не стабілізувалися або мають вакантні приміщення. Згідно з Пурді, часто існує розрив між сприйняттям вартості клієнтами та поточними ринковими оцінками. Клієнти можуть висловлювати небажання продавати за вказаною оцінкою, посилаючись на довгострокові інвестиційні горизонти, такі як 15-річне утримання.
Дейв Блек, керівник відділу оцінки та ризиків у JLL Canada, погодився, зазначивши, що більшість вартості нерухомості походить з її потенційного майбутнього використання. Він підняв питання, чи готові покупці платити за вакантні приміщення, які несуть ризики заповнення.
Блек також вказав на збільшення залучення інвестиційних професіоналів до процесу оцінки, що призводить до більшого контролю за тим, як визначаються оцінки. Він підкреслив, що цей контроль є корисним.
Рей Вонг, віце-президент з рішень у сфері даних в Altus Group, зазначив, що в поточному ринку необхідний зсув. Він заявив, що компанії повинні почати приймати рішення щодо угод і відчуження нерухомості. Вонг підкреслив існуючі очікування з боку покупців та цінові виклики, з якими стикаються власники нерухомості, зазначивши, що хоча існує небажання помилятися, можливості все ж існують. Він запропонував, що деяку з поточної невизначеності на ринку потрібно вирішити.
Для отримання додаткової інформації звертайтеся: [email protected].
Аерофотознімок над центром Торонто, зокрема районом Реджент Парк.