Аналітик Deutsche Bank Джордж Саравелос зазначив, що витрати на штучний інтелект компенсують інші економічні виклики. Він підкреслив, що без значних капітальних витрат (capex) від великих технологічних компаній рецесія була б більш імовірною.
Саравелос акцентував увагу на тому, що витрати на штучний інтелект зросли до такої міри, що можуть стати рушійною силою для всієї економіки, а не лише сприяти зростанню фондового ринку. У нотатці, опублікованій у вівторок, він стверджував, що якби американські технологічні компанії не збільшили свої капітальні витрати на штучний інтелект цього року, економіка, ймовірно, була б у стані рецесії або близько до неї.
Ця точка зору з’явилася після оголошення Nvidia про інвестиції в розмірі 100 мільярдів доларів у OpenAI, що є частиною партнерства, спрямованого на створення та масштабування дата-центрів з використанням апаратного забезпечення Nvidia.
Саравелос зауважив: “Добра новина в усьому цьому полягає в тому, що суперцикл штучного інтелекту може допомогти пом’якшити негативні шоки попиту (тарифи) та пропозиції (імміграція), які зараз впливають на економіку США. Можливо, не буде перебільшенням стверджувати, що NVIDIA — ключовий постачальник засобів виробництва для інвестиційного циклу в штучний інтелект — наразі несе на собі вагу економічного зростання США.”
Однак він також висловив занепокоєння щодо майбутнього таких витрат і наслідків, коли значні капітальні витрати останніх років почнуть знижуватися. Він зазначив: “Погана новина полягає в тому, що для того, щоб технологічний цикл продовжував сприяти зростанню ВВП, капітальні інвестиції повинні залишатися параболічними. Це малоймовірно.”
Ці міркування ставлять складні питання для інвесторів, які готуються до економічних змін у 2026 році, при цьому штучний інтелект може стати потенційним рушієм як економічного зростання, так і прибутків фондового ринку. Очікується, що зростання у 2025 році буде підживлюватися розвитком основної інфраструктури штучного інтелекту, але зрештою настане момент, коли ці проекти будуть завершені.
Саравелос запитав: “Коли фабрики будуть побудовані, чи зможуть прибуткові зростання від штучного інтелекту взяти на себе? І наскільки глобально будуть поширені ці вигоди в порівнянні з місцезнаходженням самих фабрик?”
Він зазначив, що банк ще не відповів на ці питання, але аналітики компанії враховують їх у своїх прогнозах щодо долара США на наступний рік.
Читати оригінальну статтю на Business Insider.